步科股份前三季度营收7.50亿元，机器人业务占比升至56.55%

　　2026年前三季度，步科股份实现营收7.50亿元，同比增长47.48%；归母净利润7,055万元，同比增长58.43%。前三季度营收已超过2025年全年，利润增速快于营收增速。增长的核心驱动力来自机器人业务：该业务销售收入达4.24亿元，同比增长65.29%，占总营收比重由2023年的37.36%升至2026年前三季度的56.55%，提升19.19个百分点；机器人业务收入则由2023年的1.89亿元增至4.24亿元。公司业务重心已完成向机器人核心部件的切换。

图片来源：公告截图
 

　　目前，公司已建立较为完整的机器人核心部件解决方案能力，覆盖工业移动机器人、工业机器人、协作机器人、人形机器人及泛服务机器人等领域，产品包括低压伺服系统、伺服模组、无框力矩电机、关节模组驱动器及机器人专用人机界面等，并已进入国内外头部客户供应链。
 

　　从行业看，具身智能机器人正从“演示阶段”跨入“量产阶段”，产量提升为上游零部件企业带来更多订单。以人形机器人为例，工信部数据显示，2026年上半年我国人形机器人整机产量已超4万台，全年预计突破10万台；智元机器人上半年出货9700台，9月第20000台下线，上半年营收接近20亿元。机器人本体企业产量越大，对减速器、伺服系统、控制电机等零部件的采购需求就越大，而零部件产能扩张存在爬坡周期，短期内供给偏紧，供应商议价能力相对增强。
 

　　步科股份的无框力矩电机并非起家于人形机器人，而是始于协作机器人。第一代产品上市已近十年，早于人形机器人热潮。此后，整机厂在没有改变结构的情况下，将这套无框电机方案沿用至人形机器人关节。无框电机只提供定子和转子，外壳、轴承由整机厂自行设计，电机嵌入关节内部，从而省去一层机械件，使关节更薄，走线空间也可由整机厂自由安排。这套分工在六轴协作臂上足够使用，但人形机器人将其推到了极限：单机关节数量可达数十个，各部位关节叠加后，热量集中空间内，线束还需从转子中空穿过，布线、散热和低速抖动等矛盾出现。步科第四代无框电机的五项改动——布线、电路板布局、输出性能、可靠性和温升控制——均针对这些关节工况，目标是提升散热能力、缩小体积。
 

　　步科股份在公告中表示，业绩增长主要受益于自动化行业整体需求企稳回升，叠加机器人细分赛道持续高景气，公司紧抓市场机遇，实现营业收入与净利润同比双升，经营业绩呈现稳健增长态势。
 

　　在11月9日召开的公司2026年第三季度业绩说明会上，公司回应称，常州基地自2025年5月搬入以来产能一直处于爬坡期，目前产能已趋于饱和；由于电机与集成式伺服产品销量快速增长，产能仍不能满足客户需求，公司已在常州租赁新厂房以补充产能，常州智能制造生产基地二期项目也已开工建设，预计2027年底投产。步科股份董事长、总经理唐咚在会上表示，公司无框力矩电机主要面向机器人行业客户，协作机器人方向的新项目产品验证及导入进展顺利，人形机器人方向已与多家头部客户实现批量交付。
 

　　行业融资与盈利结构也从侧面反映出上游零部件的景气度。高工咨询数据显示，2026年前三季度，中国人形机器人本体领域融资达818.2亿元，灵巧手等零部件领域融资148.3亿元。获得大额融资的本体企业为抢占市场份额、加速场景渗透，往往主动或被动压低整机售价；整机硬件毛利率多在10%左右，而减速器等核心零部件厂商毛利率约35%，上游核心部件环节的盈利水平相对更高。
 

　　未来，公司将持续围绕轮式人形机器人、双足人形机器人、四足机器人及灵巧手所需的旋转关节、直线关节电机、驱动器、编码器等方向，推进产品开发与客户验证。